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  一房难求世博园周边的日租房开始走俏qvod 迷奸 A股市场小阳逼空的走势,不禁让笔者回想起前几qvod 迷奸 年A股市场持续的阴跌走势,当时大家对中期反弹的"渴望",一点也不弱于目前对中期调整的"期盼"。目前多空双方分歧很大,同时沪综指的形态并不好看,这难免导致大盘震荡幅度加大,但四月行情将会"有惊无险"。  我们注意到,前几年的下跌过程是:持续下跌-盼望反弹-严重超跌+利好刺激-脉冲式反弹-继续下跌。现在A股市场的走势是:持续上涨-渴望调整-严重超买+利淡因素-脉冲式调整-继qvod 迷奸 续上涨。前几年,利好消息都被下跌浪吞噬,因为那是在熊市中。而现在大盘能平滑利淡因素,完全是因为目前正运行在一轮牛市当中。对比不难发现,A股市场的下跌、上涨过程呈现反向对称。  股票的价值决定了其价格,价格总是围绕价值上下波动,但这并不意味着股票价格会老老实实地"不远离"价值。从国内外证券市场看,在每一波大级别的上涨或下跌周期中,市场的总体估值水平最终要么向上、要么向下"远离"其内在价值。而在不同的市场中,对估值的理解是不一样的。在牛市中,投资者对个股的估值会不断调高,而在熊市中,投资者对个股的估值会不断调低。因此在牛市中,就会出现某公司市盈率25倍,价值被低估,建议买进,而在熊市,同样一家公司市盈率15倍,价值被高估,建议卖出。故此在熊市中,沪深股指能不断跌破大家的预期,而在牛市中,A股市场也将不断超越大家的预期。  任何估值理论都是相对的,而不是绝对的,股市资金是否泛滥决定股市总体估值水平的高低。摩根士丹利全球首席经济师史蒂芬.罗奇曾表示,资产泡沫何时将会破灭,这几乎不可能去预测。"资本市场的极端情况支撑的时间总能比我们预期的要长,特别是在流动资金过剩的年代。"A股市场就处在"流动资金过剩的年代",目前看淡的投资者并不是卖出后离开股市,而是等待下跌后再买入。但A股资金流动性过剩使得即使在3400点附近,踏空的风险也比套牢的风险大。  998点行情之前的13年,在每一轮行情中,上海本地股都有出色表现。近两年来,上海本地股表现并不出色,最近上海本地股一改前期颓势开始转qvod 迷奸 强,这个现qvod 迷奸 象值得重视。在上个世纪30年代,上海曾经是远东的金融中心,目前上海正在努力重新回到曾拥有的金融地位。显然,要把上海打造成全国的金融中心,首先要提高上海本地上市公司的质量。而历史的积淀使得上海对资本市场的理解很深刻,特别是怎样借助资本市场的力量。日前,上海证监局部署2007年规划,其中包括提高上市公司质量、落实上市公司股权激励、推进上市公司并购重组。  2006年,上海市生产总值达到10297亿元,占全国当年GDP的4.92%,占"长三角"GDP的26.1%。上海是"长三角"的火车头,地方国资拥有大量的优质资产。上海本地上市公司多,涉及行业广泛,2006年10月,上港集团已经率先实现整体上市,同时上海有计划的产业整合,如光明食品集团的起航、上海电气行业的整合等等,也给A股市场提供了题材。上海是当今世界最具活力的国际化大都市,上海市场云集了各类投资机构、国内外游资,这些都是上海本地股得天独厚的市场资源,而这些资源的长期存在,也为上海本地股的活跃提供了市场基础。


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